안전자산(risk-free asset) 종류와 뜻은 도대체 무엇일까요?

경제적으로 위기가 찾아오면 자산을 지키는 것이 중요합니다. 그럴 때마다 안전자산(risk-free asset)에 대한 언급이 많아집니다. 안전자산 뜻은 무엇일까요? 짧게 설명하면 손실 위험이 거의 없는 안전한 자산이라는 뜻입니다. 깊게 들어가면 복잡하지만 최대한 이해하기 쉽게 설명해 보겠습니다.

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1. 안전자산(risk-free asset) 뜻은?

 

risk-free asset

A risk-free asset is one that has a certain future return—and virtually no possibility of loss.

Investopedia中

 

안전자산은 '현실적으로 손실, 부도의 가능성이 없고 미래에 확정된 이익을 주는 자산'을 뜻합니다. 영어로는 risk-free asset 또는 riskless asset, safe asset 등으로 표현하고 있습니다. 개인의 성향에 따라 안전자산에 투자하는 것을 선호하는 사람이 있고 반대로 손실의 가능성이 큰 자산을 선호하는 사람이 있습니다.

 

 

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2. 안전자산의 종류와 특징

 

그렇다면 안전 자산이라고 평가받는 것들은 어떤 특징을 가지고 있을까요? 경제적 상황에 따라 안전자산의 개념이 달라질 수는 있지만 대략적인 특징을 살펴보면 다음과 같습니다.

• 첫째, 확실한 이익이 보장되는 자산입니다. 안전자산은 시간에 따른 수익이 발생하게 됩니다. 이러한 종류의 안전자산은 적금과 정기 예금, 선진국 채권이 있습니다. 적금, 예금은 특수한 상황이 아니면 원금이 보장되며 정해진 이자율에 따른 이자 수익이 발생하는 자산입니다. 또한 신용등급이 높은 금융 선진국의 채권도 지속적인 이자를 지급합니다.
• 둘째, 경제 변동에서 가치가 최대한 유지되는 자산입니다. 대표적으로 금(gold)이나 미국 달러(USD)가 있습니다. 물가가 상승하는 인플레이션이나 경제가 나빠지는 리세션 등의 상황이 발생하면 증시나 부동산 가격에 큰 충격이 발생하게 됩니다. 역사적으로 금이나 달러의 가치는 경제적 변동 속에서 오히려 증가하거나 유지되어 왔습니다.
• 셋째, 위험자산과 비교하여 기대 수익이 더 적습니다. 안전자산은 가치가 유지되거나 확정적인 이익이 발생하는 대신 위험 자산에 비하여 수익이 적습니다. 당연히 주식이나 펀드 같은 자산은 원금 손실의 위험이 존재합니다. 이것을 감수하고 투자하는 것이기 때문에 더 높은 수익률을 추구하는 것입니다.

 

경제가 호황일 때 과감히 안전자산의 비중을 줄이고 공격적으로 투자하는 것은 좋은 선택입니다. 그러나 언제 경기가 후퇴할지 그 누구도 쉽게 예측하기 어렵기 때문에 욕심을 줄이고 시장의 상황을 냉정히 바라볼 수 있어야 합니다.

 

**참고: investopedia(Risk-Free Asset, James Chen), 매경시사용어사전

 

 

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3. 안전자산의 변화

 

수십 년 동안 안전자산이라고 여겨지던 것이 시간이 흐르면서 평가가 달라질 수 있습니다. 그 대표적인 사례가 바로 일본의 엔화(JPY)입니다. 한국이 경제 위기였던 1998년도와 2008년 모두 엔화의 가치가 크게 상승하였습니다. 그러나 2010년대부터 이어진 일본의 경제 정책으로 인해 엔화의 가치가 점점 하락하게 되었습니다.

미국 달러와 함께 대표적 안전자산으로 꼽혔던 엔화는
미 중앙은행(Fed)의 기준금리 인상과 일본 중앙은행의 완화적인 통화정책이 맞물리면서 최근 약세를 보이고 있다.

한국경제(2022.05.11.)中

 

아직까지는 일본이 가진 경제적 저력이 크기에 그 지위를 유지하고 있지만 예전만 못하다는 것이 전문가들의 의견입니다. 이처럼 어느 자산이든 영원한 평가를 유지하는 것은 없습니다. 은행에 맡기는 예금, 적금 또한 뱅크런이나 은행 부도 등으로 인해 손실이 발생할 수 있습니다.

 

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지금까지 안전자산(risk-free asset)의 뜻과 구체적인 종류, 특징에 대해서 살펴보았습니다. 정말 복잡하고 어려운 내용이지만 최대한 쉽게 설명해 보았으니 꼭 도움이 되셨으면 좋겠습니다. 긴 내용을 줄이면 다음과 같습니다.

 

1. 안전자산은 손실의 위험이 적고 미래에 확정적인 이익이 발생하는 자산을 말한다.
2. 선진국 채권, 예금, 적금 등은 원금 손실 가능성이 적고 확실한 이자 수익이 발생한다.
3. 금이나 미국 달러는 급격한 경제 변동 상황에서도 가치가 유지되는 자산이다.
4. 과거부터 안전자산이라 평가받던 일본의 엔화는 점점 가치 평가가 달라지며 지위에 변화가 생기고 있다.